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探訪Oがんこ炎 目次ページ 資本政策探訪
20041003

銘柄      株式会社がんこ炎
証券コード   JQ3340
業種       焼肉
主幹事     みずほインベスターズ証券
監査法人   中央青山監査法人
類型      理解に苦しむ型  (当会が勝手に認定)

業績●                (百万円)                     
2001年9月 2002年9月 2003年9月
売上
4,983
4,976
5,655
経常利益
636
311
575
当期利益
321
152
282

ファイナンス一覧
日時
発行
株数
発行済
株数
発行済
株数
(含潜在) 
発行価額
(行使価額)
割当先
時価総額
(百万円)
調達額
(百万円) 
それまで
200
200
200
 
合併 1999/9/1
22
222
222
合併 2000/5/1
61
283
283
第三者
割当
2001/9/1
37
320
320
 5,000,000
取引先
1,600
185
有利発行 2001/9/1
6
326
326
3,000,000
持株会
1,620
20
株式
分割@
2002/2/21 1→
10,000
3,260,000
3,260,000
株式
併合
2002/9/25
2→1
1,630,000
1,630,000
予約権 2003/8 頃 98,000
1,630,000
1,728,000
株式
分割A
2004/1/31 1→1.5
2,445,000
2,560,500
公募 2004/9/17
650,
000
3,095,000
3,210,500
1,350
4,334
878
初値
1,500
4,816
潜在株式の数については【新株予約権の状況】と【第三者割当等の概況】と【株主名簿】の記載が食い違っているよ
うなので、株主名簿に合わせました。

投資倍率● 
取得価額
  IPO
初値
 株価
− 
1,350
1,500
 創業者一族(推定)
6.7
203倍
225倍
 持株会
440
3.1倍
3.4倍
 従業員(予約権)
667
 2.0倍
2.2倍
 公募で買った人
1,350
1.1倍

講評
この資本政策で特筆すべきは分割併合分割のコンビネーションでしょう。
 全く意味がわかりません。こんなのは初めて見ました(結果的には7500分割)。
 しかも予約権を出してから1.5分割したので、下っ端の従業員が行使すると、もれなく単元
 未満株が出るというかなり後味の悪い状態になっています。
 考えられる理由は
 @悪いコンサルタントに引っかかった
 A主幹事証券の担当者が無能だった
 B途中で担当(社内or社外)が代わった
 Cその他大人の事情
  ですが、真相はわかりません(知っている人は連絡希望)。

●おまけ●
 この会社、資本政策以外の記載事項にもなかなか味わい深いものがあるので後日アップし
ます。     お笑い証券閲覧室7

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