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探訪�Eｴﾘｱｸｴｽﾄ　　目次ページ　資本政策探訪　

20031120

銘柄　　　　　　株式会社エリアクエスト
証券コード　　　マ８９１２
業種 　　　　　　不動産
主幹事　　　　　ＫＯＢＥ証券

監査法人　　　中央青山監査法人
類型　　　　　　スーパー自由型  （当会が勝手に認定）

●業績●　　　　　　　　　　　　　　　　　　(百万円)

	2000年12月�@	2001年6月�A	2002年6月
売上	329.7	574.6	1,058.3
経常利益	24.0	122.1	201.6
当期利益	▲4.1	60.0	128.3

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　目論見書19Pより

●まえふり●

今回も、濃いです。

あまりの濃さに、トレース中に気が遠くなりかけました。

収拾がつかなくなりそうなので、「株価」を中心にまとめてみました。

●ファイナンス一覧●　

●目論見書記載の「摘要」について（共通）●

旧株譲渡
「額面」…P109注4　額面金額を基準として当事者間の協議の上、決定した価格であります
「売買事例」…P109注5　直近の売買事例を基準として当事者間の協議の上、決定した価格であります。
ファイナンス
「取引事例」…P111注4　発行価格は、直近の取引事例を基礎とする方式により算定された価格であります。
「併用方式」…P111注5　発行価格は、純資産方式と類似業種比準方式の併用により算出された価格を参考に、
　当事者間の協議の上、決定した価格であります。

＊目論見書では個人名まで開示されていますが、一応仮名にしておきました。

●2000年12月期…設立1期目で11.5ヶ月決算

日付	種類	株価	株数	異動・ 調達 金額	株価 （分割後 換算）	譲渡人	譲受人	摘要	注
2002/ 1/12	設立	50,000	200	10	2,500	−	確認できず
2000/ 2/2	第三者 割当	50,000	600	30	2,500	−	社長
2000/ 4/15	第三者 割当	50,000	420	21	2,500	−	光通信・東京設備 他
2000/ 6/6	ワラン ト行使	50,000	180		2,500	−	社長他		�@
2000/ 7/1	株式 譲渡	50,000	35	2	2,500	社長	未来証券の ファンド	額面
2000/ 7/28	成功報 酬型 WB	600,000	190	−	30,000	東京 設備	役職員	取引 事例	�A �B
2000/ 7/29	第三者 割当	600,000	477	286	30,000	−	上場会社社長SY さん、株式会社東 京設備、未来証 券のファンド他	取引 事例	�B
2000/ 8/4	第三者 割当	600,000	15	9	30,000	−	タキヒョー	取引 事例
2000/ 8/5	株式 譲渡	600,000	27	16	30,000	社長	Aさんほか3名	額面	�C
2000/ 8/5	株式 譲渡	600,000	35	21	30,000	B取締役 （当時）	Cさん、Dさん	額面	�C
2000/ 10/19	第三者 割当	1,000,000	165	165	50,000	−	ベルテクノほか	取引 事例
2000/ 12/29	株式 譲渡	50,000	35	2	2,500	日本アジ ア投資	社長	額面	�D

★解説★　　（目論見書記載に基づく当会の憶測）

�@いかにも怪しいワラント行使。探訪�Dメディアシークの決算期末とほぼ同時期。最短上場を
　狙ったのかもしれない。

�A資本金10百万円にして億単位の金を動かす東京設備（光通信の姉妹会社）の財力に注目。

�Bうそ。この時点で関係者以外の「取引事例」があったとは考えられない。

�Cうそ。額面が5万円であることを考えると、引受審査を請け負った業者の入力ミスが
　そのまま印刷されたと思われる。

�DＶＣが、100万円で増資した発行会社の株を5万円で手放すのは、忠実義務に反しかねない
　異常事態。額面でもいいから手を切りたかったのだと考えられる。

●2001年6月期…設立2期目で6ヶ月決算

日付	種類	株価	株数	異動・ 調達 金額	株価 （分割後 換算）	譲渡人	譲受人	摘要	注
2001/ 1/30	第三者 割当	1,000,000	150	150	50,000	−	ベルテクノ
2001/ 3/22	株式 譲渡	200,000	20	4	40,000?	社長	Ｅさん	売買 事例	�E
2001/ 3/22	株式 譲渡	200,000	10	2	40,000?	社長	副社長	売買 事例	�E
2001/ 3/30	株式 分割	1→4				−
2001/ 3/30	成功報 酬型 WB	250,000	800	−	50,000	東京 設備	役職員	取引 事例	�A
2001/ 4/2	株式 譲渡	12,500	140	2	2,500	ジャフコの ファンド	Fさん	売買 事例	�F
2001/ 4/10	株式 譲渡	12,500	140	2	2,500	Ｆさん	社長	売買 事例	�G
2001/ 6/26	株式 譲渡	250,000	140	35	50,000	社長	店頭企業社長 SHさん	売買 事例	�H
2001/ 6/27	株式 譲渡	80,000	100	8	16,000	Cさんほ か1名	社長	売買 事例	�G
2001/ 6/29	株式 譲渡	50,000	10	1	10,000	元役員 Fさん	持株会	売買 事例	�G
2001/ 6/29	株式 譲渡	250,000	20	５	50,000	社長	Ｇさん	売買 事例	�G

★解説★　　（目論見書記載に基づく当会の憶測）

�Eおそらく４分割後の株と思われる。

�Fファンドに対する善管義務に反しかねない価格での譲渡。もちろん売買事例であろうはずが
　ない。いくらでもいいから手を切りたかったのだと思われる。

�A資本金10百万円にして億単位の金を動かす東京設備（光通信の姉妹会社）の財力に注目。

�Gなんかもうやりたい放題って感じ？

�Hさすが社長、太っ腹です。本業は大丈夫?

●おまけ　

「発行会社の前身、クエストプロパティーズの旧社名が『光通信不動産』である」ということは　　
目論見書には書かれていなかった。

●まだ続きます。　　　　続きを見る        上へ　00年12月期　　01年6月期

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